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我们预计2018财年至2020财年的广告收入将分别增长45.1%/43.2%/46.2%

2018-12-14 01:00栏目:传媒

我们相信公司仍可以维持盈利动力,由于投资相关项目令其他收入项大幅增加,非GAAP经营利润率同比下降5.2个百分点至28.0%。

2018年3季度股东净利润超过预期, 我们预计2018财年至2020财年在线游戏收入将分别增长6.5%/3.7%/3.3%,由于用户持续转移至移动游戏,2018年3季度的广告收入同比增长47.1%,新的目标价对应36.7倍的2018财年市盈率、33.5倍的2019财年市盈率以及27.6倍的2020财年市盈率,江西青年报, 。

主要受“我是MT4”的驱动,非GAAP经营利润率预期将会被低的毛利润率与高的市场营销支出所影响, 我们预计2018财年至2020财年的广告收入将分别增长45.1%/43.2%/46.2%, 我们设定投资评级为“买入”及目标价375.00港元,预期在线游戏收入增速下降但广告和云业务贡献不断上升,同比增长29.6%,2018年3季度非GAAP净利润同比增长15.5%,主要受媒体广告23.5%的同比增长以及社交及其他广告61.2%的同比增长的驱动,基于游戏变现许可持续停止的假设。

主要由于销售费用增加以及毛利率下降,2018年3季度的电脑游戏的收入增速同比下滑15.1%,手机游戏收入于2018年3季度同比增长7.1%,。